Η JPMorgan δημιουργεί ειδική θέση για τα κρίσιμα ορυκτά, σηματοδοτώντας τη στροφή του μεγάλου ιδιωτικού κεφαλαίου προς τις στρατηγικές πρώτες ύλες
Η JPMorgan δημιούργησε μια θέση εργασίας που πριν από μόλις δύο χρόνια δεν υπήρχε: αυτή του επικεφαλής για τα κρίσιμα ορυκτά.
Την εβδομάδα αυτή, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ όρισε τον Andrew Frame στη συγκεκριμένη θέση, αναθέτοντάς του την εποπτεία ολόκληρης της αλυσίδας αξίας, από την εξόρυξη έως τη διύλιση και την επεξεργασία. Αποστολή του είναι να εντοπίζει επενδυτικές ευκαιρίες και να αντιμετωπίζει τα σημεία συμφόρησης που απειλούν την πρόσβαση σε στρατηγικούς φυσικούς πόρους.
Ο Andrew Frame εντάσσεται στην πρωτοβουλία Security and Resiliency Initiative της JPMorgan, ένα δεκαετές πρόγραμμα χρηματοδότησης ύψους 1,5 τρισ. δολαρίων, το οποίο στοχεύει σε κλάδους που η τράπεζα θεωρεί κρίσιμους για την οικονομική και εθνική ασφάλεια.
Παράλληλα, έχει προβλεφθεί ξεχωριστό κεφάλαιο 10 δισ. δολαρίων για άμεσες συμμετοχές σε μετοχικό κεφάλαιο επιχειρήσεων και επενδύσεις επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital).
Η εξέλιξη θα μπορούσε εύκολα να παρουσιαστεί ως μια απλή είδηση για μια νέα διοικητική τοποθέτηση. Στην πραγματικότητα, όμως, σηματοδοτεί κάτι πολύ μεγαλύτερο.
Από την Ουάσιγκτον στη Wall Street – Τα κρίσιμα ορυκτά στο επίκεντρο
Τα τελευταία δύο χρόνια, η αγορά των κρίσιμων ορυκτών καθοδηγούνταν σε μεγάλο βαθμό από τις πρωτοβουλίες της αμερικανικής κυβέρνησης.
Το Πεντάγωνο απέκτησε μετοχική συμμετοχή στην MP Materials, ενώ ο νόμος Defense Production Act χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση ορυχείων και μονάδων επεξεργασίας.
Το Εκτελεστικό Διάταγμα 14241 έθεσε το σύνολο των ομοσπονδιακών μηχανισμών στην υπηρεσία της ενίσχυσης της εγχώριας παραγωγής.
Παράλληλα, το Department of War, η Export-Import Bank των ΗΠΑ και το Office of Strategic Capital άρχισαν να διοχετεύουν κεφάλαια σε σχετικά έργα.
Ωστόσο, μια αγορά που στηρίζεται αποκλειστικά σε κρατική χρηματοδότηση παραμένει περιορισμένη. Οι κρατικές υπηρεσίες κινούνται με αργούς ρυθμούς, οι διαθέσιμοι προϋπολογισμοί δεν είναι απεριόριστοι και ο αριθμός των επιχειρήσεων που μπορούν να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις των ομοσπονδιακών προγραμμάτων χρηματοδότησης είναι μικρός.
Αυτό που χρειαζόταν ο κλάδος ήταν να εξετάσει και ο ιδιωτικός τομέας τις κινήσεις της Ουάσιγκτον και να αποφασίσει να κινηθεί προς την ίδια κατεύθυνση.
Αυτό ακριβώς σηματοδοτεί η ανακοίνωση της JPMorgan.
Ο Jamie Dimon βάζει στο τραπέζι την εθνική ασφάλεια
Η σημασία της κίνησης γίνεται σαφέστερη αν ληφθεί υπόψη η θέση της JPMorgan στην αμερικανική οικονομία.
Η τράπεζα εξυπηρετεί περίπου 34.000 μεσαίες επιχειρήσεις και περισσότερες από το 90% των εταιρειών του δείκτη Fortune 500.
Παράλληλα, διαθέτει μία από τις ισχυρότερες επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες παγκοσμίως, την οποία, σύμφωνα με τον συντάκτη του αρχικού άρθρου, διατηρεί στην κορυφή της αγοράς για περισσότερα από 15 χρόνια.
Η JPMorgan συγκροτεί εξωτερικό συμβουλευτικό συμβούλιο, προσλαμβάνει τραπεζίτες και ειδικούς του κλάδου, ενώ τροφοδοτεί την πρωτοβουλία της με αναλύσεις από το νέο Center for Geopolitics.
Τον Απρίλιο, επέκτεινε την πρωτοβουλία και στην Ευρώπη, εντάσσοντας στο συμβουλευτικό της συμβούλιο τον πρώην επικεφαλής των ενόπλων δυνάμεων της Βρετανίας.
Τώρα, προχωρά ένα βήμα παραπέρα, τοποθετώντας ειδικό στέλεχος αποκλειστικά για τα κρίσιμα ορυκτά.
Ο Jamie Dimon είχε περιγράψει ξεκάθαρα το πρόβλημα κατά την έναρξη του προγράμματος: οι ΗΠΑ επέτρεψαν στον εαυτό τους να εξαρτάται υπερβολικά από αναξιόπιστες πηγές προμήθειας κρίσιμων ορυκτών.
Όταν μια τέτοια προειδοποίηση προέρχεται από έναν τραπεζίτη του μεγέθους του Jamie Dimon, αποκτά διαφορετική βαρύτητα σε σχέση με μια αντίστοιχη δήλωση στρατιωτικού ή γερουσιαστή.
Υποδηλώνει ότι το ζήτημα δεν αντιμετωπίζεται πλέον μόνο ως πρόβλημα εθνικής ασφάλειας, αλλά και ως σημαντική επιχειρηματική και επενδυτική ευκαιρία.
Το ιδιωτικό κεφάλαιο αλλάζει τις ισορροπίες
Για τους επενδυτές, η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία.
Όταν ένα επενδυτικό θέμα παραμένει αποκλειστικά στην ατζέντα της Ουάσιγκτον, τα κεφάλαια που διοχετεύονται σε αυτό εξαρτώνται κυρίως από τις κυβερνητικές πολιτικές και τα διαθέσιμα προγράμματα. Συνήθως, επωφελούνται λίγα έργα που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια κρατικής χρηματοδότησης.
Όταν, όμως, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ δημιουργεί εξειδικευμένη μονάδα για τον ίδιο κλάδο, η εικόνα αλλάζει.
Χιλιάδες εταιρικοί πελάτες της JPMorgan μπορούν πλέον να ενημερώνονται από τους τραπεζίτες τους για τους κινδύνους στις αλυσίδες εφοδιασμού και τις εναλλακτικές πηγές προμήθειας μαγνητών, μετάλλων για μπαταρίες και ειδικών κραμάτων.
Μεσαίες βιομηχανικές επιχειρήσεις που μέχρι σήμερα δεν εξέταζαν καν την προέλευση του βολφραμίου που χρησιμοποιούν ενδέχεται να αρχίσουν να αναζητούν εναλλακτικούς προμηθευτές.
Συνταξιοδοτικά ταμεία και οικογενειακά επενδυτικά γραφεία μπορούν να βρεθούν αντιμέτωπα με νέες επενδυτικές προτάσεις, ενώ μικρότερες μεταλλευτικές εταιρείες, που διαθέτουν πραγματικά κοιτάσματα σε χώρες με σταθερό πολιτικό και θεσμικό περιβάλλον, ενδέχεται να αποκτήσουν πρόσβαση σε χρηματοδότηση μέσω τραπεζών, αντί να εξαρτώνται αποκλειστικά από κρατικές επιχορηγήσεις.
Με άλλα λόγια, διαμορφώνεται μια νέα αγορά για τα κρίσιμα ορυκτά, στην οποία το ιδιωτικό κεφάλαιο αναμένεται να διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο.
Τα ίδια τα μέταλλα διαπραγματεύονται εδώ και χρόνια στις αγορές.
Αυτό που έλειπε ήταν μια πιο ολοκληρωμένη κεφαλαιαγορά, μέσω της οποίας θα μπορούσαν να χρηματοδοτούνται έργα, να συνάπτονται μακροχρόνιες συμφωνίες αγοράς της παραγωγής (offtake agreements) και να πραγματοποιούνται αγοραπωλησίες περιουσιακών στοιχείων με τη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών.
Ο μεταλλευτικός κλάδος αντιμετωπίζει εδώ και περίπου μία δεκαετία έλλειψη θεσμικών κεφαλαίων. Το πρόβλημα ήταν ακόμη εντονότερο στον τομέα των κρίσιμων ορυκτών, καθώς οι τελικές αγορές εξαρτώνταν σε μεγάλο βαθμό από κινεζικές αλυσίδες εφοδιασμού, απέναντι στις οποίες οι δυτικές επιχειρήσεις δυσκολεύονταν να ανταγωνιστούν.
Η κίνηση της JPMorgan στέλνει ένα σαφές μήνυμα: ο ανταγωνισμός για τα κρίσιμα ορυκτά θεωρείται πλέον αρκετά σημαντικός ώστε να χρηματοδοτηθεί σε μεγάλη κλίμακα.
Τα 1,5 τρισ. δολάρια δεν είναι δεσμευμένα κεφάλαια
Υπάρχει, ωστόσο, μια κρίσιμη παράμετρος που δεν πρέπει να παραβλέπεται.
Το ποσό των 1,5 τρισ. δολαρίων αποτελεί τον χρηματοδοτικό στόχο και τη φιλοδοξία του προγράμματος και δεν συνιστά δέσμευση ότι ολόκληρο το ποσό θα κατευθυνθεί στα κρίσιμα ορυκτά.
Η ίδια η τράπεζα επισημαίνει ότι η πρόοδος θα εξαρτηθεί από την ικανότητα των επιχειρήσεων να εξασφαλίζουν τις απαραίτητες άδειες, να προσλαμβάνουν εξειδικευμένο προσωπικό και να αναπτύσσουν δραστηριότητες που μπορούν να αποφέρουν πραγματικά κέρδη.
Επιπλέον, σημαντικό μέρος των κεφαλαίων του προγράμματος αναμένεται να κατευθυνθεί στην άμυνα, την ενέργεια και τους ημιαγωγούς και όχι αποκλειστικά στα ορυχεία.
Παρά τις επιφυλάξεις αυτές, το βασικό στοιχείο είναι η κατεύθυνση της αγοράς. Το ιδιωτικό κεφάλαιο αντιμετωπίζει πλέον τα κρίσιμα ορυκτά ως αυτοτελή στρατηγικό κλάδο με μακροπρόθεσμες προοπτικές.
Από τη στιγμή που λαμβάνεται μια τέτοια απόφαση σε επίπεδο κορυφής της Wall Street, η επίδραση μπορεί να διαχυθεί σταδιακά σε τράπεζες, επενδυτικά κεφάλαια και εταιρικά ταμεία που ακολουθούν τις κινήσεις της JPMorgan.
Το προηγούμενο των μεγάλων επενδυτικών κύκλων
Σύμφωνα με την ανάλυση του Phoenix Capital Research, η εξέλιξη αυτή ακολουθεί ένα μοτίβο που έχει εμφανιστεί σε σημαντικούς κύκλους επενδύσεων στον τομέα των φυσικών πόρων κατά τις τελευταίες δύο δεκαετίες.
Αρχικά, αλλάζει το πλαίσιο της κρατικής πολιτικής. Στη συνέχεια, τοποθετούνται οι πρώτοι επενδυτές που αναγνωρίζουν τις ευκαιρίες. Τέλος, εισέρχονται οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές και η αποτίμηση των εταιρειών μπορεί να αλλάξει γρήγορα, καθώς η δεξαμενή των δυνητικών αγοραστών διευρύνεται και περιλαμβάνει κεφάλαια δισεκατομμυρίων αντί για εκατομμύρια.
Ο συντάκτης της ανάλυσης εκτιμά ότι η αγορά των κρίσιμων ορυκτών βρίσκεται πλέον σε αυτό το τρίτο στάδιο: την είσοδο των μεγάλων θεσμικών κεφαλαίων.
Ποια μέταλλα και ποιες εταιρείες μπαίνουν στο επενδυτικό κάδρο
Με βάση αυτή την προσέγγιση, το επενδυτικό ενδιαφέρον θα μπορούσε να στραφεί σε εταιρείες παραγωγής και ανάπτυξης κοιτασμάτων μετάλλων που οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους δυσκολεύονται να προμηθευτούν από την Κίνα.
Ιδιαίτερη σημασία αποκτά η γεωγραφική θέση των κοιτασμάτων, καθώς και το κατά πόσο βρίσκονται σε χώρες όπου μπορούν να προχωρήσουν χρηματοδοτικές συμφωνίες και να αναπτυχθούν βιώσιμες παραγωγικές δραστηριότητες.
Ο συντάκτης υποστηρίζει ότι ο χρυσός και το ασήμι έχουν ήδη επωφεληθεί από τις ευρύτερες δημοσιονομικές και μακροοικονομικές εξελίξεις. Κατά την εκτίμησή του, επόμενα στο επίκεντρο θα μπορούσαν να βρεθούν τα βιομηχανικά και στρατηγικά μέταλλα, καθώς η αναζήτηση εναλλακτικών πηγών προμήθειας και η χρηματοδότηση νέων έργων αποκτούν μεγαλύτερη δυναμική.
Η τοποθέτηση της JPMorgan στον συγκεκριμένο τομέα παρουσιάζεται ως ένδειξη ότι η αγορά εισέρχεται σε μια νέα φάση. Δεν αποτελεί, ωστόσο, εγγύηση ότι όλες οι εταιρείες του κλάδου θα επωφεληθούν στον ίδιο βαθμό, καθώς η πρόσβαση σε κεφάλαια θα εξαρτηθεί από την ποιότητα των κοιτασμάτων, το κόστος παραγωγής, τις αδειοδοτήσεις και τις προοπτικές κερδοφορίας.
www.bankingnews.gr
Την εβδομάδα αυτή, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ όρισε τον Andrew Frame στη συγκεκριμένη θέση, αναθέτοντάς του την εποπτεία ολόκληρης της αλυσίδας αξίας, από την εξόρυξη έως τη διύλιση και την επεξεργασία. Αποστολή του είναι να εντοπίζει επενδυτικές ευκαιρίες και να αντιμετωπίζει τα σημεία συμφόρησης που απειλούν την πρόσβαση σε στρατηγικούς φυσικούς πόρους.
Ο Andrew Frame εντάσσεται στην πρωτοβουλία Security and Resiliency Initiative της JPMorgan, ένα δεκαετές πρόγραμμα χρηματοδότησης ύψους 1,5 τρισ. δολαρίων, το οποίο στοχεύει σε κλάδους που η τράπεζα θεωρεί κρίσιμους για την οικονομική και εθνική ασφάλεια.
Παράλληλα, έχει προβλεφθεί ξεχωριστό κεφάλαιο 10 δισ. δολαρίων για άμεσες συμμετοχές σε μετοχικό κεφάλαιο επιχειρήσεων και επενδύσεις επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital).
Η εξέλιξη θα μπορούσε εύκολα να παρουσιαστεί ως μια απλή είδηση για μια νέα διοικητική τοποθέτηση. Στην πραγματικότητα, όμως, σηματοδοτεί κάτι πολύ μεγαλύτερο.
Από την Ουάσιγκτον στη Wall Street – Τα κρίσιμα ορυκτά στο επίκεντρο
Τα τελευταία δύο χρόνια, η αγορά των κρίσιμων ορυκτών καθοδηγούνταν σε μεγάλο βαθμό από τις πρωτοβουλίες της αμερικανικής κυβέρνησης.
Το Πεντάγωνο απέκτησε μετοχική συμμετοχή στην MP Materials, ενώ ο νόμος Defense Production Act χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση ορυχείων και μονάδων επεξεργασίας.
Το Εκτελεστικό Διάταγμα 14241 έθεσε το σύνολο των ομοσπονδιακών μηχανισμών στην υπηρεσία της ενίσχυσης της εγχώριας παραγωγής.
Παράλληλα, το Department of War, η Export-Import Bank των ΗΠΑ και το Office of Strategic Capital άρχισαν να διοχετεύουν κεφάλαια σε σχετικά έργα.
Ωστόσο, μια αγορά που στηρίζεται αποκλειστικά σε κρατική χρηματοδότηση παραμένει περιορισμένη. Οι κρατικές υπηρεσίες κινούνται με αργούς ρυθμούς, οι διαθέσιμοι προϋπολογισμοί δεν είναι απεριόριστοι και ο αριθμός των επιχειρήσεων που μπορούν να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις των ομοσπονδιακών προγραμμάτων χρηματοδότησης είναι μικρός.
Αυτό που χρειαζόταν ο κλάδος ήταν να εξετάσει και ο ιδιωτικός τομέας τις κινήσεις της Ουάσιγκτον και να αποφασίσει να κινηθεί προς την ίδια κατεύθυνση.
Αυτό ακριβώς σηματοδοτεί η ανακοίνωση της JPMorgan.
Ο Jamie Dimon βάζει στο τραπέζι την εθνική ασφάλεια
Η σημασία της κίνησης γίνεται σαφέστερη αν ληφθεί υπόψη η θέση της JPMorgan στην αμερικανική οικονομία.
Η τράπεζα εξυπηρετεί περίπου 34.000 μεσαίες επιχειρήσεις και περισσότερες από το 90% των εταιρειών του δείκτη Fortune 500.
Παράλληλα, διαθέτει μία από τις ισχυρότερες επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες παγκοσμίως, την οποία, σύμφωνα με τον συντάκτη του αρχικού άρθρου, διατηρεί στην κορυφή της αγοράς για περισσότερα από 15 χρόνια.
Η JPMorgan συγκροτεί εξωτερικό συμβουλευτικό συμβούλιο, προσλαμβάνει τραπεζίτες και ειδικούς του κλάδου, ενώ τροφοδοτεί την πρωτοβουλία της με αναλύσεις από το νέο Center for Geopolitics.
Τον Απρίλιο, επέκτεινε την πρωτοβουλία και στην Ευρώπη, εντάσσοντας στο συμβουλευτικό της συμβούλιο τον πρώην επικεφαλής των ενόπλων δυνάμεων της Βρετανίας.
Τώρα, προχωρά ένα βήμα παραπέρα, τοποθετώντας ειδικό στέλεχος αποκλειστικά για τα κρίσιμα ορυκτά.
Ο Jamie Dimon είχε περιγράψει ξεκάθαρα το πρόβλημα κατά την έναρξη του προγράμματος: οι ΗΠΑ επέτρεψαν στον εαυτό τους να εξαρτάται υπερβολικά από αναξιόπιστες πηγές προμήθειας κρίσιμων ορυκτών.
Όταν μια τέτοια προειδοποίηση προέρχεται από έναν τραπεζίτη του μεγέθους του Jamie Dimon, αποκτά διαφορετική βαρύτητα σε σχέση με μια αντίστοιχη δήλωση στρατιωτικού ή γερουσιαστή.
Υποδηλώνει ότι το ζήτημα δεν αντιμετωπίζεται πλέον μόνο ως πρόβλημα εθνικής ασφάλειας, αλλά και ως σημαντική επιχειρηματική και επενδυτική ευκαιρία.
Το ιδιωτικό κεφάλαιο αλλάζει τις ισορροπίες
Για τους επενδυτές, η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία.
Όταν ένα επενδυτικό θέμα παραμένει αποκλειστικά στην ατζέντα της Ουάσιγκτον, τα κεφάλαια που διοχετεύονται σε αυτό εξαρτώνται κυρίως από τις κυβερνητικές πολιτικές και τα διαθέσιμα προγράμματα. Συνήθως, επωφελούνται λίγα έργα που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια κρατικής χρηματοδότησης.
Όταν, όμως, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ δημιουργεί εξειδικευμένη μονάδα για τον ίδιο κλάδο, η εικόνα αλλάζει.
Χιλιάδες εταιρικοί πελάτες της JPMorgan μπορούν πλέον να ενημερώνονται από τους τραπεζίτες τους για τους κινδύνους στις αλυσίδες εφοδιασμού και τις εναλλακτικές πηγές προμήθειας μαγνητών, μετάλλων για μπαταρίες και ειδικών κραμάτων.
Μεσαίες βιομηχανικές επιχειρήσεις που μέχρι σήμερα δεν εξέταζαν καν την προέλευση του βολφραμίου που χρησιμοποιούν ενδέχεται να αρχίσουν να αναζητούν εναλλακτικούς προμηθευτές.
Συνταξιοδοτικά ταμεία και οικογενειακά επενδυτικά γραφεία μπορούν να βρεθούν αντιμέτωπα με νέες επενδυτικές προτάσεις, ενώ μικρότερες μεταλλευτικές εταιρείες, που διαθέτουν πραγματικά κοιτάσματα σε χώρες με σταθερό πολιτικό και θεσμικό περιβάλλον, ενδέχεται να αποκτήσουν πρόσβαση σε χρηματοδότηση μέσω τραπεζών, αντί να εξαρτώνται αποκλειστικά από κρατικές επιχορηγήσεις.
Με άλλα λόγια, διαμορφώνεται μια νέα αγορά για τα κρίσιμα ορυκτά, στην οποία το ιδιωτικό κεφάλαιο αναμένεται να διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο.
Τα ίδια τα μέταλλα διαπραγματεύονται εδώ και χρόνια στις αγορές.
Αυτό που έλειπε ήταν μια πιο ολοκληρωμένη κεφαλαιαγορά, μέσω της οποίας θα μπορούσαν να χρηματοδοτούνται έργα, να συνάπτονται μακροχρόνιες συμφωνίες αγοράς της παραγωγής (offtake agreements) και να πραγματοποιούνται αγοραπωλησίες περιουσιακών στοιχείων με τη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών.
Ο μεταλλευτικός κλάδος αντιμετωπίζει εδώ και περίπου μία δεκαετία έλλειψη θεσμικών κεφαλαίων. Το πρόβλημα ήταν ακόμη εντονότερο στον τομέα των κρίσιμων ορυκτών, καθώς οι τελικές αγορές εξαρτώνταν σε μεγάλο βαθμό από κινεζικές αλυσίδες εφοδιασμού, απέναντι στις οποίες οι δυτικές επιχειρήσεις δυσκολεύονταν να ανταγωνιστούν.
Η κίνηση της JPMorgan στέλνει ένα σαφές μήνυμα: ο ανταγωνισμός για τα κρίσιμα ορυκτά θεωρείται πλέον αρκετά σημαντικός ώστε να χρηματοδοτηθεί σε μεγάλη κλίμακα.
Τα 1,5 τρισ. δολάρια δεν είναι δεσμευμένα κεφάλαια
Υπάρχει, ωστόσο, μια κρίσιμη παράμετρος που δεν πρέπει να παραβλέπεται.
Το ποσό των 1,5 τρισ. δολαρίων αποτελεί τον χρηματοδοτικό στόχο και τη φιλοδοξία του προγράμματος και δεν συνιστά δέσμευση ότι ολόκληρο το ποσό θα κατευθυνθεί στα κρίσιμα ορυκτά.
Η ίδια η τράπεζα επισημαίνει ότι η πρόοδος θα εξαρτηθεί από την ικανότητα των επιχειρήσεων να εξασφαλίζουν τις απαραίτητες άδειες, να προσλαμβάνουν εξειδικευμένο προσωπικό και να αναπτύσσουν δραστηριότητες που μπορούν να αποφέρουν πραγματικά κέρδη.
Επιπλέον, σημαντικό μέρος των κεφαλαίων του προγράμματος αναμένεται να κατευθυνθεί στην άμυνα, την ενέργεια και τους ημιαγωγούς και όχι αποκλειστικά στα ορυχεία.
Παρά τις επιφυλάξεις αυτές, το βασικό στοιχείο είναι η κατεύθυνση της αγοράς. Το ιδιωτικό κεφάλαιο αντιμετωπίζει πλέον τα κρίσιμα ορυκτά ως αυτοτελή στρατηγικό κλάδο με μακροπρόθεσμες προοπτικές.
Από τη στιγμή που λαμβάνεται μια τέτοια απόφαση σε επίπεδο κορυφής της Wall Street, η επίδραση μπορεί να διαχυθεί σταδιακά σε τράπεζες, επενδυτικά κεφάλαια και εταιρικά ταμεία που ακολουθούν τις κινήσεις της JPMorgan.
Το προηγούμενο των μεγάλων επενδυτικών κύκλων
Σύμφωνα με την ανάλυση του Phoenix Capital Research, η εξέλιξη αυτή ακολουθεί ένα μοτίβο που έχει εμφανιστεί σε σημαντικούς κύκλους επενδύσεων στον τομέα των φυσικών πόρων κατά τις τελευταίες δύο δεκαετίες.
Αρχικά, αλλάζει το πλαίσιο της κρατικής πολιτικής. Στη συνέχεια, τοποθετούνται οι πρώτοι επενδυτές που αναγνωρίζουν τις ευκαιρίες. Τέλος, εισέρχονται οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές και η αποτίμηση των εταιρειών μπορεί να αλλάξει γρήγορα, καθώς η δεξαμενή των δυνητικών αγοραστών διευρύνεται και περιλαμβάνει κεφάλαια δισεκατομμυρίων αντί για εκατομμύρια.
Ο συντάκτης της ανάλυσης εκτιμά ότι η αγορά των κρίσιμων ορυκτών βρίσκεται πλέον σε αυτό το τρίτο στάδιο: την είσοδο των μεγάλων θεσμικών κεφαλαίων.
Ποια μέταλλα και ποιες εταιρείες μπαίνουν στο επενδυτικό κάδρο
Με βάση αυτή την προσέγγιση, το επενδυτικό ενδιαφέρον θα μπορούσε να στραφεί σε εταιρείες παραγωγής και ανάπτυξης κοιτασμάτων μετάλλων που οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους δυσκολεύονται να προμηθευτούν από την Κίνα.
Ιδιαίτερη σημασία αποκτά η γεωγραφική θέση των κοιτασμάτων, καθώς και το κατά πόσο βρίσκονται σε χώρες όπου μπορούν να προχωρήσουν χρηματοδοτικές συμφωνίες και να αναπτυχθούν βιώσιμες παραγωγικές δραστηριότητες.
Ο συντάκτης υποστηρίζει ότι ο χρυσός και το ασήμι έχουν ήδη επωφεληθεί από τις ευρύτερες δημοσιονομικές και μακροοικονομικές εξελίξεις. Κατά την εκτίμησή του, επόμενα στο επίκεντρο θα μπορούσαν να βρεθούν τα βιομηχανικά και στρατηγικά μέταλλα, καθώς η αναζήτηση εναλλακτικών πηγών προμήθειας και η χρηματοδότηση νέων έργων αποκτούν μεγαλύτερη δυναμική.
Η τοποθέτηση της JPMorgan στον συγκεκριμένο τομέα παρουσιάζεται ως ένδειξη ότι η αγορά εισέρχεται σε μια νέα φάση. Δεν αποτελεί, ωστόσο, εγγύηση ότι όλες οι εταιρείες του κλάδου θα επωφεληθούν στον ίδιο βαθμό, καθώς η πρόσβαση σε κεφάλαια θα εξαρτηθεί από την ποιότητα των κοιτασμάτων, το κόστος παραγωγής, τις αδειοδοτήσεις και τις προοπτικές κερδοφορίας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών